摘要

中国融资租赁行业在相关政策的推动下，自2007年起迅速发展，十余年间资产规模增长超过40倍，已突破6万亿元人民币。租赁行业已经成为金融市场中一支重要的力量。

但是，中国融资租赁行业在发展过程中一直伴随着争议和质疑，类信贷的业务模式具备典型的政策套利和影子银行的特征，这在客观上造就了租赁行业过去的繁荣，也导致了今天的困境。2018年起，中国政府强力实行金融强监管、去杠杆的政策，租赁行业加速分化转型，很多公司纷纷寻找差异化的产品和市场定位。以控制租赁物风险为主的真租赁业务，如经营性租赁业务，可以帮助租赁公司摆脱价格战的泥潭，提高收益率，建立竞争优势，实现公司长期发展。

本文从业务实质出发，对类信贷业务模式和经营性租赁业务模式进行分析，以具有不同代表意义的三家租赁公司为案例，从风险管理角度分析了经营性租赁业务在提高公司收益率、保障资产质量、促进制造业升级等方面的作用。希望本文的研究能对中国目前正计划转型的租赁公司提供一定帮助。

关键词: 融资租赁、类信贷、真租赁、经营性租赁、转型、风险管理