证券公司高级管理人员的引进：监管背景对绩效的影响

在我国经济体制改革和全球国际金融形势变化的大背景下，我国对金融高端人才的质量需求越来越高，但受行业发展影响，我国金融高素质人才的缺口很大，金融市场政策、环境变化过程中往往给金融机构带来较高风险，这也使得专业性、复合型和经验型成为衡量人才质量的附加标准。证监会作为证券公司的主管部门，有证监会任职经历的高管通常具有深厚的专业知识、丰富的审查经验以及政治关联资源等，所以证券公司引进外部人才通常也会选择监管背景的人才做高级管理人员，从而获得更多的竞争优势。现有文献关于高管背景的影响主要集中于有过政府部门工作经历的角度，还未有专门从监管背景的角度研究高管对企业绩效的影响。因此本文以证券公司作为样本，对监管背景高层人员来源结构与所在机构绩效的关系进行分析研究。本文通过分析得出以下结论：（1）证券公司高管的监督背景对公司绩效的影响呈现出倒U型关系；（2）证券公司高管中董事长（CEO）或总经理拥有监管背景对公司业绩的影响更显著；（3）市场化程度对证券公司高管的监管背景与公司绩效之间的倒U型关系起着调节作用，即证券公司所在地区的市场化程度越高，高管监管背景对公司绩效的影响越弱。